Desbloqueando la Transición Energética en las Américas: Tres Perspectivas Regionales

Escrito por David BrownDirector, Práctica de Transición Energética en Wood Mackenzie

Las Américas han visto un aumento en el interés y la actividad dirigida a la transición energética en los últimos 12 meses. Si bien la región comparte el objetivo común de un futuro de cero emisiones netas, las vías de implementación variarán, como lo demuestran tres enfoques únicos en los EE. UU., Canadá y América Latina.

California debería ajustar el mercado de LCFS

Lanzado en 2011, el Estándar de Combustible Bajo en Carbono (LCFS) de la Junta de Recursos del Aire de California creó un sistema de crédito para fomentar la inversión en transporte bajo en carbono. Se definieron estándares de intensidad de carbono (CI) para más de 600 combustibles y tecnologías de reducción de carbono. Se pueden generar créditos y déficits dependiendo de si el IC de un combustible es mayor o menor que un punto de referencia anual.

Entre 2015 y 2020, la alta demanda hizo que los precios de los créditos aumentaran de US$25 por tonelada a US$200 por tonelada. Como resultado, la inversión en biocombustibles líquidos y gaseosos y en infraestructura para vehículos eléctricos (VE) se disparó. Sin embargo, a medida que se pusieron en funcionamiento nuevos proyectos y aumentó la oferta, los precios cayeron a mínimos de cinco años a principios de 2023.

Generación de crédito anual LCFS

La reciente volatilidad de los precios en LCFS es un serio desafío para las inversiones en tecnología emergente. Si bien existen numerosos aspectos para financiar proyectos de CCUS e hidrógeno con bajas emisiones de carbono, que van desde precios de suministro de gas, créditos fiscales en virtud de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) y precios de suministro de carbono cero en el sector eléctrico, la incorporación de los ingresos de LCFS es clave para muchos proyectos. . La incertidumbre de los precios de los créditos LCFS también podría limitar el impacto de la IRA y el Proyecto de Ley de Infraestructura de 2021. Según el proyecto, el rango de precios reciente en los precios de LCFS podría reducir los rendimientos generales incluso después de 'apilar' LCFS con 45Q, 45V o 45Z de IRA. Esto podría resultar en un fondo de inversión más bajo que el previsto dentro de la IRA.

CARB ha dejado claro que quiere que LCFS proporcione señales de precios "fuertes y estables". Aumentar el objetivo de reducción de emisiones para 2030 del 20 % al 30-35 %, desde los niveles de 2016, sería la respuesta política óptima. CARB también podría incorporar aumentos adicionales a la meta si la descarbonización se acelera más rápido de lo esperado; California tiene un historial de cumplimiento de objetivos más rápido de lo esperado.

¿Qué ver a continuación? Guía actualizada de LCFS de CARB en el tercer trimestre de 2023.

Presupuesto de Canadá para 2023: una señal positiva para el suministro de minerales

La diversificación de la cadena de suministro global de energías bajas en carbono es una prioridad para los gobiernos y las empresas de todo el mundo. Ingrese a Canadá: el quinto proveedor más grande de grafito y níquel a nivel mundial, y un proveedor clave de uranio.

El Tratado de Libre Comercio (TLC) de Canadá con los Estados Unidos califica el suministro de minerales de Canadá para los incentivos en el IRA, una bendición potencial para la industria de Canadá. Para maximizar la oportunidad, a finales de 2022 Canadá lanzó su Estrategia de Minerales Críticos. Esto incluye un crédito fiscal del 30% para la exploración de minerales aplicable a níquel, litio, cobalto, grafito, cobre, tierras raras, vanadio y uranio. La estrategia fue impulsada en el presupuesto de Canadá para 2023 con el anuncio de un crédito fiscal alineado del 30 % para la inversión en fabricación de tecnología limpia. El gobierno espera que el crédito fiscal cueste $ 11.1 mil millones de dólares durante 2023-2035.

Si bien la Estrategia y el Presupuesto 2023 son signos positivos, la implementación se basa en varias áreas. Los cronogramas de permisos serán un desafío perenne; Los proyectos mineros generalmente se permiten dentro de un rango de 5 a 7 años. Para acelerar la obtención de permisos, el gobierno y la industria deberán comprometerse con las poblaciones indígenas en las primeras etapas del proceso de desarrollo del proyecto.

Menos claro es el panorama empresarial. La oferta de Glencore por Teck Resources podría estimular la consolidación en el sector minero de Canadá. Si bien las fusiones y adquisiciones de la industria indican el apetito de crecimiento de los inversores, la realidad es que la consolidación puede limitar el avance de la cartera de proyectos. Además, la suspensión de Canadá de la propiedad china de las empresas mineras que cotizan en TSX y las fuertes barreras a la propiedad extranjera de empresas más grandes podrían ser un obstáculo para un desarrollo más rápido de nueva capacidad.

¿Qué ver a continuación? La próxima ola de anuncios de proyectos a raíz de la Estrategia y el Presupuesto 2023.

La estrategia neta cero de Colombia debe considerar el upstream y la refinación

El objetivo del presidente Gustavo Petro de cero emisiones netas ha desplazado las prioridades de la producción y exploración de petróleo a las nuevas energías. Ecopetrol, la Compañía Nacional de Petróleo del país, tiene un nuevo liderazgo en Ricardo Roa Barragán, quien ahora tiene la tarea de implementar la visión del Presidente. Pero para Colombia, alcanzar el cero neto requerirá un equilibrio entre upstream, refinación y nuevas energías.

Nuestra perspectiva de caso base espera que el transporte sea un desafío para electrificar. De los 3,8 millones de vehículos en Colombia, actualmente el 80% son alimentados con gasolina. Con un PIB per cápita de ~$6,800 dólares, uno de los más bajos de la región, los consumidores optarán por vehículos que puedan pagar. Para 2040, la participación de la gasolina en la combinación de transporte será obstinadamente alta, con un 72 %.

La expansión de la inversión en combustibles electrónicos es una parte fundamental de las estrategias de hidrógeno y cero neto de Colombia. Los combustibles electrónicos, producidos a partir de hidrógeno verde, pueden proporcionar una fuente de suministro neutral en carbono que se puede mezclar con motores de gasolina. El potencial eólico y solar de Colombia puede permitir una expansión del suministro de hidrógeno verde según la plataforma Lens Power de Wood Mackenzie.

Sin embargo, los combustibles electrónicos serán una pequeña parte del mercado del transporte y la gasolina cubrirá la mayor parte de la demanda del transporte. El mercado interno deberá mantener suficiente producción upstream para refinar líquidos para el mercado interno. Esto sugiere un 'piso' de producción de alrededor de 1 mb/d.

¿Qué ver a continuación? El ritmo de la capacidad adicional de combustibles electrónicos en Cartagena y sus alrededores y la política hacia upstream, exploración y refinación.